创作者如何将 Coinbase 于 2025 年 12 月 17 日推出的代币化股票与预测市场转化为新的收入来源

为什么现在很重要

宏观来看：品牌正把广告预算投向创作者，而代币化 + 链上金融正吸引机构关注——这对创作者变现是一个顺风。

• Coinbase 宣布在 12 月 17 日推进代币化股票和预测市场（直播 + 产品发布信号）。 ^[1]
• 2025 年预测市场活动和链上代币化交易量激增，吸引了主要交易所和联盟的参与。 ^[2]
• 美国创作者经济中的广告支出预计在 2025 年将达到约 370 亿美元——品牌正在积极寻找与创作者激活受众的新方式。 ^[3]
• 传统金融也在进行代币化（示例：摩根大通的代币化货币市场基金及大量机构兴趣），表明代币产品的基础设施和托管正在成熟。 ^[4]

Coinbase 将推出的内容（简要）

公开报道显示 Coinbase 在 12 月 17 日的活动将推出两类产品：

• 代币化权益——股票和类似股权工具的区块链表示，内部构建，目标是 24/7 交易和更快的结算。 ^[6]
• 预测市场——在平台上交易事件结果概率的市场；Coinbase 加入了其他运营方的预测市场联盟。 ^[7]

创作者如何捕捉价值：6 个战术玩法

1) 发行受监管的“创作者收益分成”代币（对未来收益的份额化）

定义：出售赋予持有人未来收益百分比（周边、赞助、广告收益分成）或固定版税流的代币。

• 原因：为创作者提供前期资本，同时将粉丝置于微型投资者的角色以对齐利益。
• 方式：与有牌照的代币化服务提供商合作，并在支持时使用 Coinbase 的托管 / 代币基础设施（机构托管和合作通道正在改善）。 ^[8]
• 示例定价：出售 2,000 枚代币，单价 $50 = $100k 种子资金；为每个代币类别提供 2% 年度收益分成。（对这些支付模型做保守估算并披露预测。）
• 监管须知：承诺收益的代币很可能被视为证券——需注册或使用豁免发行（Reg D、Reg A、S‑1 路径），并咨询法律顾问。SEC 的指引表明代币化证券仍属证券。 ^[9]

2) 使用代币化股份进行“创作者股权”融资轮

定义：发行代表你 IP 业务所有权的代币化普通股——类似早期股权，但可分割并可交易。

• 原因：筹集增长资本，为粉丝提供流动性，并创造二级市场价值。
• 方式：使用受监管的 STO（证券代币发行）平台，或通过合规的券商‑经纪合作方进行代币化。如果目标为大型机构投资者，预计存在机构最低门槛，但在豁免下也可面向散户进行 STO。 ^[10]
• 示例：将工作室 5% 的股权作为 50,000 枚代币以 $10 发售 = $500k 的前估值融资。在代币合约中构建归属与回购条款。
• 监管须知：按股权处理——遵循证券法、KYC/AML 要求，并在必要时遵守合格投资者规则。出售前咨询法律顾问。 ^[11]

3) 利用预测市场变现粉丝互动

定义：围绕你的里程碑（发布时间、观看次数、合作结果）创建或赞助预测市场，并从中收取费用、获得赞助或品牌出资的流动性支持。

• 原因：预测市场能驱动大量互动与重复参与；市场可由品牌赞助以承担流动性与奖金池。 ^[12]
• 方式：与受监管的市场运营方合作（Coinbase 的市场或在适用时受 CFTC 批准的运营者如 Gemini/Kalshi）。将市场结构设计为娱乐促销以规避某些司法辖区的无牌赌博限制——但在美国需预期受衍生品/商品规则约束。
• 变现机制：
  • 对交易收取小额市场费用（例如 1–5%）。
  • 向赞助商出售品牌化市场（固定费用 + 收益分成）。
  • 为订阅者运行代币门控的预测房间（付费入场）。 🎟️
• 监管须知：预测市场可能归 CFTC 管辖——使用受监管平台或有牌照的中介。 ^[13]

4) 创建限量版代币化收藏品，其作用类似短期收益债券

定义：铸造少量代币，在达到某个里程碑后支付固定溢价（例如：若视频在 90 天内达到 1000 万观看次数，则支付 12%）。

• 原因：将稀缺性（收藏品）与收益（类债券激励）结合，驱使粉丝积极推广并参与二级交易。
• 方式：清晰设定条款（上限、支付触发条件、截止日期）。使用稳定币或法币通道进行支付；随着机构参与代币化，托管和结算优势会显现。 ^[14]
• 示例：铸造 500 枚代币，每枚 $100 = $50k。如果达成里程碑，每枚支付 $115（总计 15%）。若未达成，则按 $100 赎回并附赠有限内容访问权限。
• 监管须知：由于承诺回报，这类代币应视为证券，除非经过严密结构设计并获法律认可。 ^[15]

5) 将代币化工具作为赞助结算货币

定义：接受以代币化资产（稳定币、代币或品牌化代币化股权）计价的品牌合作或赞助。

• 原因：赞助商可能偏好代币以便链上记账、及时结算和创意跨促；这也能降低全球创作者的外汇摩擦。
• 方式：以 USDC/其他稳定币开具发票，或协商部分以代币化股权支付；使用托管合作方（Coinbase/渣打等集成暗示托管通道在扩展）。 ^[16]

6) 试验由粉丝 DAO 共购代币化创作者股份

定义：粉丝组筹集资金购买一批代币化的创作者股权，然后就周边发售、内容主题或对创作者 IP 的投资进行投票。

• 原因：加深留存并创造经常性社区变现（DAO 费用、金库收益、治理型 NFT）。
• 方式：使用多签金库、清晰的治理代币和透明的报告。如果 DAO 金库持有证券代币，会引发法律纠葛——应通过实体或受监管的载体来结构化。 ^[17]

快速比较：代币化创作者股权 vs NFT vs 传统赞助

关键法律与合规守则（不可协商）

逐步 30 天上线清单（实操）

1. 确定产品：收益分成代币、股权代币或预测市场赞助。
2. 聘请证券法律顾问和具有合规通道的代币化合作方（启动初始文件需 14–30 天）。
3. 设计代币经济学：供应量、价格、支付计划、治理、回购/退出规则（建模 3 个情景：基线、牛市、熊市）。
4. 对接托管与交易通道——尽可能以机构托管合作方为目标（Coinbase/渣打等集成在扩展）。 ^[23]
5. 准备投资者材料与披露；设定投资者上限与 KYC 规则。
6. 运行试点：小规模发行（例如 500–2,000 枚代币）以验证需求、社区参与度及税务/结算流程。
7. 在法律框架验证后，与赞助商和品牌整合一起规模化。

实战示例（现实情景）

风险与不利情景

• 若未遵循证券/衍生品规则，存在监管执法风险——可能面临罚款或被迫清算。 ^[27]
• 市场流动性不足——代币价格波动可能损害粉丝关系与品牌合作。
• 会计/税务复杂——收益分成与代币销售会为创作者和购买者带来应税事件。

“这是创作者将未来粉丝价值转换为结构化资本的千载难逢机会——但法律与产品设计错误代价高昂。动作要快，但必须先做法律工作。” — 操作手册总结

最终评判与可执行要点

来源：Coinbase 报道与发布覆盖（2025 年 12 月）、预测市场交易量报告、IAB 2025 年创作者广告支出研究、摩根大通代币化公告，以及近期关于代币化证券的 SEC 评论。 ^[33]